Fabricants chinois du solaire : JA Solar perd 3,64 milliards de yuans en neuf mois, Tongwei vise l’Australie

JA Solar a perdu 3,64 milliards de yuans (environ 465 M€) sur les neuf premiers mois de 2026, une perte un peu plus lourde qu’un an plus tôt, alors que ses ventes ont chuté de près d’un quart. Le reste de l’actualité industrielle chinoise de la semaine va dans le même sens : des comptes encore dans le rouge, des projets de financement abandonnés, et des fabricants qui cherchent des débouchés à l’export, comme Tongwei en Australie ou Jinko, qui se réinvente en société d’investissement.

JA Solar : moins de ventes, toujours autant de pertes

Le groupe coté à Shenzhen a facturé 28,113 milliards de yuans (environ 3,6 Md€) entre janvier et septembre 2026, soit 23,62 % de moins que sur la même période de 2025. Sa perte nette part du groupe atteint 3,64 milliards de yuans, contre 3,558 milliards un an auparavant. En retirant les éléments exceptionnels, le trou se creuse encore, à 4,137 milliards de yuans.

Le troisième trimestre ne marque pas de vrai tournant. Les ventes y reculent de 17,74 %, à 10,616 milliards de yuans (environ 1,36 Md€), et la perte reste quasiment identique à celle de l’an dernier : 974 millions de yuans, contre 977 millions. Ces chiffres sont repris par pv magazine et par EnergyTrend.

Côté volumes, JA Solar a expédié 36,22 GW de cellules et de modules en neuf mois, dont 68 MW pour ses propres besoins. Près de 61 % des modules (60,92 %) sont partis hors de Chine. La trésorerie dégagée par l’exploitation baisse de 14,95 %, à 3,981 milliards de yuans.

Trois causes sont avancées par l’entreprise : des prix de marché toujours déprimés, des dépréciations d’actifs plus lourdes et des pénalités contractuelles en hausse. Pour un acheteur de panneaux en France, cette guerre des prix explique en partie la baisse du coût du matériel, qui pèse dans le prix d’une installation solaire.

Tongwei mise sur les toits australiens

Au salon All-Energy Australia, à Melbourne, Tongwei a signé avec Blue Sun Group, Supply Partners et OSW des accords de coopération totalisant 1 GW de modules TNC 2.0 FULLX. Le fabricant vante leur rendement, leur fiabilité et leur aspect entièrement noir, pensé pour le marché résidentiel en toiture.

Tongwei affirme avoir déjà livré plus de 1 GW de modules en Australie au total. Il y reçoit aussi, pour la deuxième année de suite, la distinction « Top Brand PV » d’EUPD Research.

Jinko change de nom et d’ambition

La société cotée à New York s’appelle désormais Jinko Holdings Limited, après le feu vert de ses actionnaires ; son code boursier JKS ne bouge pas. Le groupe se présente comme une plateforme d’investissement diversifiée, et non plus comme une holding purement industrielle.

Il garde le contrôle majoritaire de Jinko Solar Co., cotée à Shanghai, qui reste son outil de production. À côté, il veut investir dans l’intelligence artificielle, les matériaux avancés, l’industrie spatiale commerciale et d’autres technologies émergentes, et rendra compte chaque trimestre de l’évolution de ce portefeuille.

Les fournisseurs de la chaîne aussi sous pression

HIUV limite la casse

Fabricant de films d’encapsulation pour modules, HIUV a réalisé 960 millions de yuans de ventes en neuf mois (environ 123 M€, +10,3 %). Sa perte nette fond à 60,24 millions de yuans, contre 208 millions un an plus tôt. Au troisième trimestre, les ventes bondissent de 47,3 %, à 349 millions de yuans, pour une perte de 12,68 millions (74,58 millions un an avant) et une marge brute de 7,84 %. Revers de la médaille : la trésorerie d’exploitation reste négative sur neuf mois, à -101 millions de yuans, une détérioration de 136,8 %.

Maxwell Technologies range son projet pérovskite

L’équipementier Maxwell Technologies renonce à émettre des obligations convertibles qui devaient lui rapporter jusqu’à 1,967 milliard de yuans (environ 252 M€). L’argent devait financer la fabrication de machines pour produire des cellules tandem à pérovskite, un plan lancé en 2025. Le conseil d’administration a voté l’abandon à l’unanimité, en invoquant la situation de l’entreprise, sa stratégie et l’état du marché. Les actionnaires doivent encore valider ce retrait lors d’une assemblée extraordinaire le 13 novembre.

Questions fréquentes

Pourquoi les fabricants chinois de panneaux solaires perdent-ils de l’argent ?

JA Solar attribue ses pertes à la faiblesse des prix des modules, à des dépréciations d’actifs plus importantes et à la hausse des indemnités dues au titre de contrats.

La baisse des prix des modules profite-t-elle aux particuliers français ?

Le matériel ne représente qu’une partie du coût d’une installation, aux côtés de la pose, des démarches et du raccordement. Pour juger de l’intérêt d’un projet, mieux vaut regarder sa rentabilité sur toute sa durée de vie que le seul prix des panneaux.

Qu’est-ce qu’un film d’encapsulation ?

C’est la couche de polymère qui enrobe les cellules d’un module photovoltaïque pour les protéger de l’humidité et des chocs. HIUV fait partie des fabricants chinois de ces films.