Rgreen Invest lève près de 500 millions d’euros pour son fonds Infrabridge IV dédié à la transition énergétique

Une levée de fonds record pour le lower mid-market européen

Dans un contexte marqué par le renforcement de la souveraineté énergétique européenne, l’électrification massive des usages et la décarbonation de l’économie, le gestionnaire d’actifs Rgreen Invest annonce la clôture de son fonds Infrabridge IV à près de 500 millions d’euros. Cette levée confirme la forte demande pour des solutions de dette d’infrastructure sur le segment du lower mid-market, une catégorie d’actifs encore insuffisamment couverte par les banques traditionnelles et les grands fonds institutionnels. Le véhicule répond à des besoins de financement croissants pour des projets de taille intermédiaire, souvent délaissés par les acteurs financiers classiques, mais essentiels pour accélérer la transition énergétique en Europe.

Ce montant record place Infrabridge IV comme l’un des plus grands fonds de dette infrastructure dédié au lower mid-market en Europe. Selon les données de Preqin, le marché de la dette d’infrastructure a connu une croissance annuelle moyenne de 12 % depuis 2020, porté par la nécessité de financer des projets de taille modeste mais à fort impact environnemental. Rgreen Invest capitalise sur cette tendance en offrant des financements sur mesure, à des conditions compétitives, pour des actifs de 10 à 150 millions d’euros.

Internationalisation et diversification des investisseurs

Infrabridge IV marque une étape clé dans l’internationalisation de la plateforme de dette de Rgreen Invest. Avec une base d’investisseurs professionnels élargie et diversifiée réunissant une vingtaine d’investisseurs institutionnels, le fonds illustre l’attractivité de la stratégie différenciante du gestionnaire. Près de 70 % des souscripteurs sont de nouveaux entrants dans cette stratégie, tandis que 30 % des engagements proviennent d’investisseurs internationaux, principalement d’Europe du Nord, du Royaume-Uni et d’Asie.

Cette diversification géographique réduit la dépendance aux investisseurs français et renforce la résilience du fonds face aux fluctuations des marchés locaux. Comme le souligne Institutional Investor, la demande pour des fonds de dette infrastructure spécialisés dans la transition énergétique a bondi de 45 % en deux ans, attirant des fonds de pension et des compagnies d’assurance en quête de rendements stables et alignés avec leurs objectifs ESG.

Une équipe dédiée pour piloter la croissance

Pour accompagner cette dynamique, Rgreen Invest poursuit le renforcement de sa plateforme dette, dirigée par Mathilde Ketoff. L’arrivée récente de Ronald Gaultier en tant que Senior Investment Director illustre cette ambition. Fort d’une expérience de 15 ans dans le financement d’infrastructures énergétiques chez Natixis et Société Générale, Gaultier apporte une expertise précieuse pour structurer des opérations complexes et évaluer les risques techniques et réglementaires des projets de transition énergétique.

Un portefeuille diversifié couvrant toute la chaîne de la transition énergétique

Infrabridge IV est déjà déployé à hauteur de 70 %, avec un objectif d’investissement intégral d’ici début 2027. Le portefeuille actuel couvre un large spectre de technologies et de secteurs, tous liés à la décarbonation :

• Géothermie : projets de production de chaleur et d’électricité renouvelable en France et en Allemagne.
• Biométhane : unités d’injection et de cogénération, notamment en Scandinavie.
• Stockage par batteries : systèmes de grande capacité au Royaume-Uni et en Italie, essentiels pour l’intégration des énergies intermittentes.
• Solaire hybride : centrales photovoltaïques couplées à du stockage, en Espagne et au Portugal.
• Éolien avec stockage : parcs terrestres en Irlande et aux Pays-Bas, combinés à des batteries pour stabiliser le réseau.

Cette diversification technologique et géographique réduit les risques tout en maximisant l’impact carbone. Selon un rapport de l’IRENA, le financement par dette des infrastructures de transition énergétique devrait atteindre 1 000 milliards de dollars par an d’ici 2030 pour respecter les objectifs de l’Accord de Paris. Infrabridge IV s’inscrit dans cette tendance en apportant des capitaux patient et flexible.

Perspectives et déploiement du fonds

Avec 150 millions d’euros encore à investir, Rgreen Invest cible de nouveaux projets dans les énergies renouvelables, les infrastructures de réseau et la mobilité électrique. La profondeur du pipeline est jugée « exceptionnelle » par Mathilde Ketoff, qui évoque une demande « nettement supérieure à l’offre de financement sur ce segment ». Le fonds devrait être intégralement investi début 2027, générant des rendements cibles de 7 à 9 % nets, avec une duration moyenne de 12 ans.

Rgreen Invest prévoit également de lancer un cinquième fonds Infrabridge d’ici 2026, en capitalisant sur la réputation acquise et la base d’investisseurs fidélisée. Comme le rapporte GreenUnivers, le gestionnaire ambitionne de doubler ses actifs sous gestion dans la dette infrastructure à 2 milliards d’euros d’ici 2028, porté par l’accélération des besoins de financement de la transition énergétique en Europe.

Un contexte réglementaire favorable

Les récentes évolutions réglementaires, notamment le paquet « Fit for 55 » de l’Union européenne et les objectifs de souveraineté énergétique après la crise ukrainienne, créent un terrain fertile pour les fonds comme Infrabridge IV. Les subventions et les garanties publiques (via la Banque Européenne d’Investissement ou les banques nationales) réduisent le risque des projets, rendant les financements par dette plus attractifs pour les investisseurs institutionnels. Rgreen Invest collabore régulièrement avec ces institutions pour structurer des financements hybrides, mêlant dette senior et dettes mezzanine.

En conclusion, Infrabridge IV illustre parfaitement la manière dont les capitaux privés peuvent combler le déficit de financement des infrastructures de taille intermédiaire, essentielles pour atteindre la neutralité carbone en 2050. Avec une équipe renforcée, un pipeline solide et une base d’investisseurs internationale, Rgreen Invest se positionne comme un acteur incontournable de la dette d’infrastructure en Europe.

Aurélien CHAPUIS

Aurélien Chapuis est diplômé du Master Management et Gestion de l’Énergie de l’ESCP Business School. Expert en stratégie photovoltaïque et business developer pour PV Solaire Énergie depuis 2019, il accompagne les professionnels du secteur dans leur croissance et vulgarise les enjeux de la transition énergétique pour le grand public.

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