Les prix des cellules TOPCon chinoises bondissent sous l’effet du raffermissement amont et de la demande indienne

Le marché photovoltaïque mondial connaît un tournant majeur. Selon le dernier rapport OPIS Global Solar Markets Report publié le 18 août, les prix des cellules TOPCon expédiées depuis la Chine ont enregistré une hausse spectaculaire sur une semaine. Cette augmentation s’explique par un ensemble de facteurs convergents : le raffermissement des prix en amont, l’évolution des réglementations chinoises et une ruée vers les approvisionnements en provenance d’Inde. Cet article analyse en profondeur ces dynamiques et leurs implications pour l’industrie solaire mondiale.

Une hausse historique des prix des cellules TOPCon M10 et 210R

Les données publiées par OPIS, une société de Dow Jones spécialisée dans les prix de l’énergie, révèlent une progression remarquable des prix FOB (Free On Board) Chine pour les cellules photovoltaïques TOPCon. Les cellules TOPCon M10, format standard de 182 mm, ont vu leur prix augmenter de 13,09 % en une semaine pour atteindre 0,0458 $/W, soit environ 0,039 €/W. Dans le même temps, les cellules TOPCon 210R, au format plus large de 210 mm, ont progressé de 12,03 % à 0,0447 $/W, soit environ 0,038 €/W.

Cette hausse soudaine intervient après une longue période de baisse des prix qui avait mis sous pression l’ensemble de la chaîne de valeur photovoltaïque. Elle marque un point d’inflexion potentiel pour un secteur confronté à une surcapacité chronique de production et à une érosion des marges des fabricants.

Le raffermissement du marché amont : l’engagement des producteurs de polysilicium

Le principal moteur de cette hausse réside dans le changement de comportement des producteurs de polysilicium en Chine. Le 7 août, huit grands producteurs de polysilicium, représentant plus de 90 % de la capacité effective chinoise, ont pris un engagement historique : ne plus vendre en dessous de leur coût complet et éliminer progressivement les capacités inefficaces. Cette décision collective vise à enrayer la spirale baissière des prix qui a durement frappé le secteur.

Selon plusieurs acteurs du marché, cet engagement a considérablement réduit les anticipations de nouvelles baisses des prix en amont. Les fabricants de cellules se sentent désormais légitimés pour défendre des prix plus élevés, ce qui explique en grande partie la vigueur de la hausse observée cette semaine.

Un précédent qui suscite le scepticisme

Cependant, certaines sources industrielles se montrent prudentes. Une précédente initiative menée par l’industrie pour acquérir puis retirer du marché des capacités de production de polysilicium obsolètes n’avait pas permis de rééquilibrer significativement le marché. Les sceptiques rappellent que les surcapacités persistantes et la faiblesse de la demande finale continueront probablement à limiter le pouvoir de fixation des prix des producteurs, en particulier sur les marchés à l’export.

Les prix des plaquettes soutiennent la pression sur les coûts

Le changement des anticipations concernant les prix en amont a également eu un impact direct sur les plaquettes (wafers), qui constituent la matière première des cellules. Le rapport OPIS indique que les prix FOB Chine des plaquettes M10 et 210R ont respectivement augmenté de 9,09 % et 11,19 % en une semaine, pour atteindre 0,132 $/pièce (environ 0,113 €/pièce) pour les M10 et 0,149 $/pièce (environ 0,128 €/pièce) pour les 210R.

Cette augmentation des prix des plaquettes accentue directement la pression sur les coûts des fabricants de cellules, qui doivent répercuter cette hausse sur leurs propres tarifs afin de préserver leurs marges. C’est cette mécanique de transmission des prix qui explique la vigueur de la hausse des cellules TOPCon cette semaine.

La future taxe chinoise sur les cellules solaires : un soutien à moyen terme

Un autre élément structurant pourrait soutenir les prix domestiques dans les mois à venir : l’instauration prochaine d’une taxe à la consommation sur les cellules solaires. Suite à une annonce publiée en juillet par le ministère chinois des Finances, l’Administration générale des douanes et l’Administration fiscale d’État, la Chine imposera une taxe de 2 % sur les cellules solaires à partir d’avril 2027, avec une hausse à 4 % à compter d’avril 2028.

Selon une source travaillant pour un fabricant classé dans le top 10 mondial, cette mesure pourrait inciter les acheteurs à avancer leurs achats avant l’échéance d’avril 2027 afin d’éviter le surcoût fiscal. Cette anticipation de la demande pourrait maintenir une pression haussière sur les prix des cellules durant la période précédant l’entrée en vigueur de la taxe.

La demande indienne : un moteur puissant des exportations chinoises

Parallèlement aux évolutions réglementaires en Chine, la demande internationale s’est nettement renforcée. L’Inde, en particulier, joue un rôle de premier plan dans la hausse actuelle des exportations. Le pays a mis en place une obligation ALMM (Approved List of Models and Manufacturers) List-II pour les cellules solaires, entrée en vigueur le 1er juin 2026. Cette réglementation impose aux projets concernés d’utiliser des modules fabriqués avec des cellules provenant de fabricants nationaux figurant sur la liste.

Toutefois, le gouvernement indien a accordé une exemption prolongée pour les projets éligibles relevant du net metering et de l’open access. Les projets mis en service au plus tard le 31 décembre 2026 peuvent continuer à utiliser des modules assemblés en Inde et équipés de cellules importées. Cette fenêtre réglementaire a déclenché une véritable course aux approvisionnements de la part des développeurs indiens, qui cherchent à sécuriser leurs commandes avant l’échéance de fin d’année.

Une ruée vers les approvisionnements qui pourrait durer

Un fournisseur indien de modules a indiqué s’attendre à ce que la hausse actuelle des commandes se poursuive au cours des deux prochains mois. Cette dynamique offre une visibilité appréciable aux fabricants chinois de cellules, qui bénéficient d’un carnet de commandes bien rempli et peuvent ainsi maintenir des prix plus fermes. Toutefois, la durée réelle de cette ruée dépendra de la capacité des développeurs indiens à finaliser leurs projets dans les délais impartis.

Les fabricants de modules restent en position d’attentisme

Plus en aval de la chaîne de valeur, les fabricants de modules photovoltaïques observent avec prudence ces évolutions. Selon les acteurs du marché, ils cherchent à déterminer si les récentes mesures réglementaires entraîneront effectivement une hausse durable des prix du polysilicium et des cellules, et par conséquent une augmentation des coûts des modules.

Un fabricant de premier plan a indiqué que les prix des modules sur le marché domestique chinois avaient récemment évolué parallèlement aux fluctuations des prix des cellules, tandis que les prix des modules destinés à l’exportation restaient relativement stables. Ce même fabricant a souligné que tant que les capacités de production demeureront excédentaires, la marge de progression des prix des modules restera limitée. Toute reprise plus générale du marché devrait donc être progressive.

Perspectives : entre espoir de stabilisation et réalité des surcapacités

La hausse des prix des cellules TOPCon chinoises représente un signal encourageant pour un secteur qui a traversé une période de turbulences marquée par une baisse continue des prix et une consolidation industrielle douloureuse. Les mesures réglementaires prises par la Chine, l’engagement des producteurs de polysilicium et la demande indienne constituent autant de facteurs de soutien à court et moyen terme.

Cependant, les observateurs les plus avertis rappellent que la question des surcapacités reste entière. La capacité de production mondiale de cellules et de modules dépasse largement la demande actuelle, et cette situation structurelle continuera de peser sur le pouvoir de fixation des prix des producteurs. Si les mesures récentes peuvent contribuer à établir un plancher de coûts plus ferme, elles ne suffisent pas à résoudre le déséquilibre fondamental entre l’offre et la demande.

Conclusion : une reprise encore fragile mais bien amorcée

La hausse des prix des cellules TOPCon chinoises constitue un tournant potentiel pour l’industrie photovoltaïque mondiale. Portée par un alignement exceptionnel de facteurs favorables (engagement des producteurs de polysilicium, anticipation de la taxe chinoise, demande indienne soutenue), cette tendance pourrait se poursuivre dans les prochains mois. Les acteurs du secteur doivent néanmoins rester vigilants : la persistance des surcapacités et l’incertitude quant à la demande finale pourraient limiter l’ampleur et la durée de cette reprise. Pour les professionnels du solaire, la période qui s’ouvre sera décisive pour évaluer si cette hausse annonce un rééquilibrage durable du marché ou s’il ne s’agit que d’une embellie passagère.

Pour approfondir ces informations, consultez les ressources suivantes : OPIS, une société de Dow Jones, qui publie les données détaillées du marché solaire APAC, ainsi que les analyses de PV Magazine sur l’actualité photovoltaïque internationale. Les évolutions réglementaires en Inde sont également documentées sur le site de l’ALMM.

Aurélien CHAPUIS

Aurélien Chapuis est diplômé du Master Management et Gestion de l’Énergie de l’ESCP Business School. Expert en stratégie photovoltaïque et business developer pour PV Solaire Énergie depuis 2019, il accompagne les professionnels du secteur dans leur croissance et vulgarise les enjeux de la transition énergétique pour le grand public.

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