L’industrie solaire chinoise en difficulté : pertes chez longi et trina solar, restructurations en cours
L’année 2025 s’annonce difficile pour les géants chinois du solaire. Entre surcapacités, baisse des prix et pression sur les marges, Longi Green Energy et Trina Solar ont publié des résultats financiers marqués par des pertes nettes significatives. D’autres acteurs comme Hoshine Silicon, Canadian Solar et Eging PV ajustent leurs stratégies, tandis que les prix du polysilicium restent stables. Voici un tour d’horizon complet des dernières nouvelles de l’industrie photovoltaïque chinoise.
Longi green energy : chiffre d’affaires en baisse, mais pertes réduites
Longi Green Energy a annoncé pour l’exercice 2025 un chiffre d’affaires de 70,347 milliards de CNY (environ 9,0 milliards d’euros), en recul de 14,82 % sur un an. La perte nette attribuable aux actionnaires s’élève à 6,420 milliards de CNY (environ 820 millions d’euros), une amélioration par rapport à l’année précédente. La marge brute est tombée à 0,81 % et la marge nette à -9,13 %, témoignant d’une activité proche du seuil de rentabilité.
L’entreprise a expédié 111,56 GW de wafers monocristallins et 86,58 GW de modules, tandis que les ventes externes de cellules ont atteint 4,31 GW. Le flux de trésorerie opérationnel est redevenu positif, à 4,359 milliards de CNY (environ 560 millions d’euros), grâce à une baisse des coûts d’exploitation de 8,72 % et à un recul des dépenses commerciales et administratives de 29,96 % et 23,67 % respectivement. Selon PV Magazine, Longi poursuit sa restructuration pour faire face à la surabondance de l’offre sur le marché photovoltaïque.
Trina solar : pertes aggravées et pression sur les modules
Trina Solar a enregistré un chiffre d’affaires de 66,975 milliards de CNY (environ 8,6 milliards d’euros) en 2025, en baisse de 16,61 % sur un an. La perte nette atteint environ 900 millions d’euros (soit environ 7 milliards de CNY), en forte aggravation par rapport à l’exercice précédent. La marge brute globale est de 1,02 %, tandis que la marge nette ressort à -10,50 %. Surtout, la marge brute du segment des modules est tombée à -1,42 %, reflétant une pression persistante sur la rentabilité de l’activité principale.
Les expéditions de modules ont dépassé 67 GW, tandis que le chiffre d’affaires du stockage d’énergie a bondi de plus de 150 % sur un an, avec des volumes doublés. Le flux de trésorerie opérationnel reste positif à environ 880 millions d’euros, bien qu’en baisse de 13,11 %. Le retour sur capitaux propres a chuté à -30,61 %. Pour plus de détails, Reuters souligne que Trina Solar mise sur le stockage pour diversifier ses revenus.
Hoshine silicon : levée de fonds pour un projet intégré
Hoshine Silicon a vu sa demande de placement privé d’actions A acceptée par la Bourse de Shanghai, avec un objectif de levée de fonds pouvant atteindre 5,8 milliards de CNY (environ 740 millions d’euros). L’entreprise prévoit d’allouer 525 millions d’euros à la première phase d’un projet intégré de matériaux à base de silicium à Shanshan, et 1,7 milliard de CNY (environ 215 millions d’euros) au fonds de roulement et au remboursement de la dette.
Le projet comprend huit unités de turbines à contre-pression de 75 MW et des systèmes thermiques associés, visant à améliorer l’autonomie énergétique et à atténuer la volatilité des prix de l’électricité, qui représentent 30 % à 40 % des coûts de production. Cette initiative s’inscrit dans la tendance à l’intégration verticale observée chez les producteurs de polysilicium, comme le rapporte S&P Global.
Canadian solar abandonne un projet de wafers à yangzhou
Canadian Solar a annoncé l’abandon de son projet de 14 GW de wafers monocristallins à Yangzhou. Les fonds restants, initialement prévus pour cet investissement de 115 millions d’euros (dont 64 millions d’euros de fonds levés en excès), seront réaffectés au rachat d’actions. Au 31 mars, l’investissement cumulé n’était que de 5,2 millions d’euros, avec un solde de 60 millions d’euros.
L’entreprise justifie cette décision par les déséquilibres persistants entre l’offre et la demande dans l’industrie photovoltaïque, estimant qu’aller de l’avant aurait généré des capacités inutilisées. Bloomberg note que ce retrait reflète la prudence croissante des fabricants face à la surcapacité mondiale.
Eging pv : accord de restructuration avec ningbo ruilian
Eging PV a conclu un accord d’investissement préalable à une restructuration avec Ningbo Ruilian et Solar Space. Les investisseurs souscriront au moins 455 millions d’actions pour un montant total de 105 millions d’euros, à un prix de 1,8002 CNY par action (environ 0,23 €). Ningbo Ruilian investira 719 millions de CNY (environ 92 millions d’euros) pour au moins 399,5 millions d’actions, tandis que Solar Space apportera environ 12,8 millions d’euros.
À l’issue de l’opération, Ningbo Ruilian deviendra l’actionnaire majoritaire, les investisseurs s’engageant à ne pas céder leurs actions pendant 36 mois. Cette restructuration vise à renforcer la trésorerie d’Eging PV et à stabiliser ses opérations, comme le détaille PV Tech.
Prix du polysilicium stables, mais transactions atones
Selon l’Association chinoise de l’industrie des métaux non ferreux, les prix du polysilicium sont restés stables cette semaine. Le matériau de recharge de type n se situe entre 35 000 et 36 000 CNY par tonne (environ 4 500 à 4 600 €), sans transactions signalées. Le silicium granulaire de type n s’échange entre 34 000 et 36 000 CNY par tonne (environ 4 350 à 4 600 €), avec un prix moyen de 4 400 €, inchangé par rapport à la semaine précédente.
Cette stabilité intervient dans un contexte de faible demande et de surcapacités persistantes, comme le confirme Energy Storage News.
Conclusion : une industrie en pleine mutation
Les résultats de Longi et Trina Solar illustrent les difficultés structurelles du secteur photovoltaïque chinois : surcapacités, baisse des prix et érosion des marges. Toutefois, des signaux positifs apparaissent, comme le retour d’un flux de trésorerie positif chez Longi ou la forte croissance du stockage chez Trina Solar. Les mouvements de restructuration (Canadian Solar, Eging PV) et les investissements dans l’intégration verticale (Hoshine Silicon) montrent que les acteurs s’adaptent. L’évolution des prix du polysilicium reste un indicateur clé à surveiller dans les mois à venir.
Pour les investisseurs et professionnels du secteur, il est essentiel de suivre ces tendances de près afin d’anticiper les prochaines phases de consolidation du marché.
Article rédigé à partir des données publiées par les entreprises et des analyses de sources reconnues (PV Magazine, Reuters, Bloomberg, S&P Global, PV Tech).
Sources et liens utiles
- Longi posts 2024 loss, narrows 2025 outlook – PV Magazine
- Trina Solar reports wider annual loss –
Engagée pour la transition énergétique, je me consacre à l’exploration des opportunités offertes par l’énergie solaire et à son évolution. J’accompagne les professionnels du secteur et favorise les collaborations pour accélérer l’adoption de solutions durables et innovantes.
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