Prix des cellules solaires chinoises : stabilité avant le salon SNEC malgré des pressions baissières

À l’approche du Shanghai International Photovoltaic Power Generation and Smart Energy Conference & Exhibition (SNEC), prévu début juin 2025, le marché chinois des cellules solaires affiche une stabilité apparente mais fragile. Selon les dernières données du rapport OPIS Global Solar Markets publié le 26 mai, les prix FOB Chine des cellules TOPCon M10 se maintiennent autour de 0,044 €/W, avec des fourchettes allant de 0,042 à 0,046 €/W. Parallèlement, la nouvelle évaluation des cellules TOPCon 210R s’établit en moyenne à 0,044 €/W, pour des indications comprises entre 0,043 et 0,046 €/W. Pourtant, en coulisses, les acteurs du secteur anticipent une dégradation des conditions commerciales, alimentée par une demande finale atone et une offre excédentaire persistante.

Un marché sous pression avant le SNEC

Le SNEC est historiquement un moment clé pour les annonces de prix, les partenariats et les innovations dans l’industrie photovoltaïque chinoise. Cette année, l’événement intervient dans un contexte marqué par une guerre des prix latente et une surcapacité structurelle. Les acheteurs en aval adoptent une attitude attentiste, limitant leurs commandes aux besoins urgents. Les stocks à bas prix écoulés depuis le début de l’année pèsent sur les marges des fabricants. Les experts interrogés par pv magazine International soulignent que la demande finale ne montre aucun signe de reprise significative, ce qui empêche tout rééquilibrage rapide entre l’offre et la demande.

Hausse de la production de wafers et pression sur les prix en aval

L’augmentation de la production de wafers en mai, estimée entre 8 % et 9 % par rapport au mois précédent selon l’Association chinoise de l’industrie des métaux non ferreux (CNMIA), exerce une pression supplémentaire sur les prix des cellules et des modules. En effet, une offre plus abondante en amont se répercute mécaniquement sur les segments en aval, surtout lorsque la demande finale ne suit pas. Depuis le début de l’année, les prix EXW Chine du polysilicium monocristallin premium ont chuté de 36,1 %, et ceux des wafers n-type M10 (FOB Chine) de 22,8 %. En revanche, les prix des cellules TOPCon M10 n’ont reculé que d’environ 2,4 % sur la même période, tandis que les modules TOPCon standards (FOB Chine) affichent encore une hausse de 24,5 % par rapport à janvier 2025.

Prix de l’argent : une volatilité qui inquiète les producteurs

Le coût de l’argent, composant essentiel des métallisations des cellules solaires, reste un facteur d’incertitude. Bien que les prix de l’argent soient relativement stables depuis deux semaines, ils demeurent plus de 25 % supérieurs à leur niveau d’il y a six mois, et environ 125 % plus élevés qu’il y a un an. Cette volatilité pousse les fabricants de cellules à maintenir leurs prix de vente, dans l’attente d’une meilleure visibilité sur les coûts des matières premières. Certaines sources industrielles estiment qu’une baisse supplémentaire du polysilicium et des wafers pourrait alléger les coûts de production des cellules, mais cet effet pourrait être partiellement compensé par la cherté de l’argent.

Contexte des brevets : invalidation du brevet TetraSun par la CNIPA

Autre événement marquant : l’Administration nationale chinoise de la propriété intellectuelle (CNIPA) a invalidé le brevet d’invention chinois CN201080027881.6 de TetraSun, filiale de First Solar. Intitulé « Structures de cellules solaires à haut rendement et méthodes de fabrication », ce brevet couvrait des technologies liées aux cellules TOPCon. Cette décision intervient alors que First Solar a ouvert une enquête au titre de la Section 337 aux États-Unis contre Jinko Solar et d’autres fabricants chinois pour des allégations de violation de brevets TOPCon.

Selon des observateurs du marché, l’invalidation par la CNIPA est perçue comme une contre-offensive chinoise, probablement pilotée par Jinko Solar. Même si cette décision n’affecte pas directement la validité du brevet américain de First Solar ni la procédure judiciaire en cours aux États-Unis, elle pourrait renforcer l’argumentaire des fabricants chinois sur l’antériorité technologique et la brevetabilité dans des litiges similaires. Une source industrielle chinoise, citée par OPIS, considère ce verdict comme un soutien important pour l’industrie solaire chinoise, même si son impact sur les contentieux internationaux reste incertain.

Perspectives pour les fabricants chinois et le marché mondial

La combinaison d’une pression baissière sur les prix, d’une hausse des volumes de wafers et d’un contentieux sur la propriété intellectuelle crée un environnement complexe pour les acteurs chinois. La CNMIA prévoit que la production de wafers continuera d’augmenter en mai, tandis que la demande finale ne devrait pas s’améliorer à court terme. Les acheteurs en aval poussent fortement à la baisse des prix, ce qui conduit à des transactions basées principalement sur des stocks à bas prix et des réapprovisionnements incompressibles.

Du côté des modules, les prix restent étonnamment résistants, soutenus par les coûts de l’argent et les stratégies de marge des fabricants. Cependant, la plupart des analystes s’attendent à un réajustement après le SNEC, lorsque les nouvelles commandes seront finalisées. Le salon pourrait agir comme un catalyseur pour une nouvelle vague de baisses de prix, ou au contraire pour une stabilisation temporaire si des accords-cadres sont conclus.

Conclusion : entre stabilité apparente et fragilité structurelle

En résumé, le marché des cellules solaires chinoises aborde le SNEC 2025 avec une façade de stabilité, mais les fondamentaux restent fragiles. La baisse des coûts amont (polysilicium, wafers) pourrait à terme se répercuter sur les cellules et modules, tandis que la volatilité des métaux précieux et les tensions sur les brevets ajoutent des couches d’incertitude. Les acteurs suivront de près les annonces du SNEC pour ajuster leurs stratégies de prix et d’approvisionnement dans les semaines à venir.

Cet article s’appuie sur les données d’OPIS, filiale de Dow Jones, qui fournit des analyses hebdomadaires sur les marchés solaires. Pour plus d’informations, consultez le rapport OPIS APAC Solar Weekly Report.

Aurélien CHAPUIS

Engagée pour la transition énergétique, je me consacre à l’exploration des opportunités offertes par l’énergie solaire et à son évolution. J’accompagne les professionnels du secteur et favorise les collaborations pour accélérer l’adoption de solutions durables et innovantes.