Hausse des prix des modules solaires topcon : analyse des causes et perspectives du marché

Le marché photovoltaïque mondial connaît un tournant significatif. Après une longue période de baisse, les prix des modules solaires, et particulièrement ceux utilisant la technologie de pointe TOPCon, sont en forte hausse depuis la Chine. Cette inversion de tendance, qui impacte les projets solaires à travers le globe, résulte de la convergence de plusieurs facteurs structurels et conjoncturels. Cet article fait le point sur les causes de cette flambée des prix, ses implications pour la filière et les perspectives à moyen terme.

Une hausse spectaculaire des prix des modules topcon

Selon les dernières données du Global Solar Markets Report d’OPIS, une société du groupe Dow Jones, les prix des modules TOPCon fabriqués en Chine ont connu une augmentation marquée à partir de mi-décembre. Pour certains contrats à court terme, la hausse dépasse les 30%. L’indice de référence, le Chinese Module Marker (CMM) pour les modules TOPCon, a atteint 0,115 $/W FOB à la mi-janvier, soit une augmentation de 12,8% sur une seule semaine.

Cette dynamique haussière se confirme sur les marchés à terme. Les contrats pour les trimestres T2 et T3 2026 se négocient autour de 0,112 €/W, tandis que les cargaisons pour le T4 2026 et le T1 2027 ont enregistré des hausses hebdomadaires de 10,4% et 13,5% respectivement. Ces chiffres reflètent l’attente des acteurs du marché d’une poursuite de la tendance, éloignant la perspective d’un retour aux prix bas de fin 2024, qui avoisinaient les 0,10 $/W.

Les facteurs clés derrière la flambée des prix

Plusieurs éléments expliquent cette remontée soudaine des coûts.

Le coût élevé de l’argent, un facteur déterminant

Contrairement aux cycles précédents dominés par le prix du polysilicium, le facteur principal aujourd’hui est le coût de l’argent, un matériau essentiel dans la fabrication des cellules photovoltaïques. Comme l’explique un producteur de rang 1 (Tier 1), même une stabilisation du prix du polysilicium ne suffirait pas à faire baisser significativement le prix des modules tant que les cours de l’argent restent élevés. Les acheteurs ont intégré cette nouvelle donne dans leurs stratégies d’approvisionnement.

La fin des remises à l’exportation et la hausse des cellules

La suppression des remises à l’exportation par les fabricants chinois, combinée à une augmentation directe du prix des cellules solaires, a directement alimenté la hausse des modules finis. Cette décision des fabricants vise à préserver leurs marges, fortement compressées après des années de concurrence féroce et de surcapacité.

Un contexte réglementaire incertain

Les autorités chinoises, via la State Administration for Market Regulation (SAMR), renforcent leur surveillance sur les risques de monopole dans la chaîne d’approvisionnement photovoltaïque. Une réunion début janvier avec les principaux producteurs de polysilicium et la China Photovoltaic Industry Association a rappelé l’interdiction de toute coordination sur les prix, les volumes de production ou les capacités.

Si l’objectif est d’assainir le marché, certains producteurs craignent que ces mesures, dans un contexte de surcapacité persistante, n’accentuent involontairement la concurrence par les prix en aval, ajoutant une couche d’incertitude pour les investisseurs et les fabricants.

Perspectives et défis pour la filière photovoltaïque

Cette hausse des prix intervient à un moment délicat pour l’industrie.

D’un côté, elle pourrait offrir un répit financier aux fabricants de modules, dont beaucoup ont annoncé des résultats difficiles pour 2025, avec des marges négatives et des pertes qui se sont accentuées au quatrième trimestre. La publication des résultats financiers des principaux acteurs chinois dans les semaines à venir sera scrutée avec attention.

D’un autre côté, elle représente un défi majeur pour les développeurs de projets et les investisseurs dans les centrales photovoltaïques. Des prix de modules durablement plus élevés pourraient freiner les investissements, ralentir le déploiement des énergies renouvelables et compromettre les objectifs de transition énergétique dans de nombreux pays. La rentabilité de nombreux projets, calculée sur la base des prix très bas de 2024, est désormais remise en question.

À moyen terme, les segments des cellules et des modules devraient rester volatils en 2026. La difficulté à déterminer un plafond de prix, liée à l’incertitude politique et à la pression des coûts des matières premières, laisse présager un marché tendu. La résolution de la surcapacité structurelle et l’évolution de la demande mondiale seront des éléments décisifs pour la stabilisation des prix.