Boralex passe sous le contrôle de Brookfield et de la Caisse pour accélérer sa croissance

Dans une annonce majeure pour le secteur des énergies renouvelables, Boralex Inc., le développeur canadien d’énergie éolienne, solaire et hydroélectrique, a conclu une entente définitive pour être acquis par un consortium formé de Brookfield Asset Management et de la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ). Cette transaction stratégique vise à fournir à Boralex les ressources et l’expertise nécessaires pour accélérer la mise en œuvre de son plan stratégique 2030 et renforcer sa position de leader sur ses marchés clés.

Les détails de l’opération et la nouvelle structure actionnariale

L’accord prévoit l’acquisition par Brookfield et la CDPQ de la totalité des actions ordinaires de catégorie A de Boralex. La transaction, évaluée à plusieurs milliards de dollars, est le résultat d’un processus d’examen rigoureux mené par un comité spécial d’administrateurs indépendants de Boralex. Son objectif était de maximiser la valeur pour les actionnaires et de positionner la société pour sa prochaine phase de croissance ambitieuse.

La CDPQ, déjà le plus grand actionnaire de Boralex avec environ 15% des actions, a convenu de voter en faveur de la transaction et d’effectuer un investissement supplémentaire après la clôture. Cette manœuvre portera sa participation pro forma à environ 30%. Cette implication renforcée souligne la confiance de l’institution dans le modèle d’affaires et le potentiel de Boralex.

Une indépendance opérationnelle préservée

Il est important de noter que Boralex continuera d’exercer ses activités de manière indépendante après la finalisation de l’acquisition. Le modèle consiste à fournir un capital patient et une expertise stratégique tout en laissant l’équipe de direction actuelle piloter les opérations et la croissance. Cette approche est caractéristique des investissements de Brookfield, qui privilégie le partenariat à long terme avec les gestionnaires de ses actifs.

Les leviers stratégiques pour la croissance de Boralex

L’alliance avec Brookfield et la CDPQ est présentée comme un accélérateur pour le plan 2030 de Boralex. Elle apporte plusieurs leviers puissants :

• Capital à long terme : Un accès facilité à des fonds substantiels pour financer le développement de nouveaux projets d’énergies renouvelables et le recyclage du capital dans des actifs matures.
• Expertise et réseau : Brookfield apporte son savoir-faire opérationnel mondial, ses partenariats avec les principaux fournisseurs d’équipements et ses relations avec les grands acheteurs d’énergie.
• Accélération du développement : La transaction doit permettre d’élargir les capacités de Boralex et d’accélérer son déploiement sur ses marchés historiques (Canada, France, États-Unis, Royaume-Uni) et potentiellement de nouveaux.

Une vision partagée pour la transition énergétique

Les déclarations des dirigeants mettent en avant un alignement parfait des visions. Jehangir Vevaina, de Brookfield, a souligné l’enthousiasme de « faciliter la prochaine phase de croissance » de Boralex. Kim Thomassin, de la CDPQ, a réaffirmé la volonté de « bâtir des champions québécois » et de soutenir la transition énergétique. André Courville, président du conseil de Boralex, a salué la mobilisation de « partenaires stratégiques alignés » pour créer une valeur durable.

Perspectives et calendrier de la transaction

La clôture de cette acquisition majeure est prévue d’ici le quatrième trimestre de 2026. Elle reste soumise à plusieurs conditions habituelles, notamment :

• L’approbation des actionnaires de Boralex.
• L’obtention des autorisations réglementaires nécessaires, y compris des autorités de la concurrence dans les juridictions concernées.
• Le respect d’autres conditions de clôture standards pour ce type d’opération.

Cette transaction intervient dans un contexte de demande mondiale croissante pour une énergie propre, abordable et fiable, stimulée par l’électrification, la réindustrialisation et les objectifs de décarbonation. Elle positionne Boralex, fort de ses 35 ans d’expérience, comme un acteur consolidé et bien financé pour répondre à ces défis.