Financement de 60 millions d’euros pour un portefeuille de 1,3 gw d’énergies renouvelables en France : Tevali Partners conseille Watt&Co

Le secteur des énergies renouvelables en France connaît une dynamique de croissance soutenue, portée par des besoins de financement toujours plus importants pour accompagner le développement de projets solaires, éoliens et hydrauliques. Dans ce contexte, la société de conseil financier Tevali Partners a récemment accompagné l’énergéticien Watt&Co dans la structuration d’une dette junior de 60 millions d’euros. Ce financement, mis en place par un pool de prêteurs comprenant Arkéa Asset Management et CIC Private Debt, vise à soutenir un portefeuille d’énergies renouvelables totalisant 1,3 GW de capacités, réparties entre solaire en toiture, agrivoltaïsme, solaire au sol et hydroélectricité.

Une dette junior sur mesure pour un développeur en forte croissance

La dette junior, également appelée dette mezzanine, occupe une place stratégique dans le financement des infrastructures vertes. Elle permet de compléter les apports en fonds propres et les dettes senior, tout en offrant une flexibilité accrue pour les développeurs. Dans le cas présent, Tevali Partners a conçu une solution de financement innovante, adaptée aux besoins spécifiques de Watt&Co, une entreprise qui multiplie les projets sur le territoire français.

Selon Michael Tobelem, cofondateur de Tevali Partners, accompagné de Lucas Marie (Vice-Président) et Blaise Saradin (Senior Analyst), cette opération illustre la capacité du cabinet à concevoir des montages sur mesure pour des développeurs en forte croissance. « Cette opération illustre notre capacité à concevoir des solutions de financement sur mesure, adaptées aux enjeux spécifiques des développeurs en forte croissance », précisent-ils.

Le pool de prêteurs : Arkéa Asset Management et CIC Private Debt

Le financement a été souscrit par Arkéa Asset Management, via son fonds Arkea Euro Impact Transition Infrastructure Debt 2, et par CIC Private Debt. Ces deux acteurs institutionnels apportent une expertise reconnue dans le financement de la transition énergétique. Charlotte Lavit d’Hautefort, co-responsable de la Plateforme Infrastructure Transition d’Arkèa Asset Management, souligne l’impact positif de cette opération : « Ce financement illustre le positionnement de notre fonds junior Arkéa Euro Impact Transition Infrastructure Debt 2 visant un impact positif en accompagnant l’accélération de la transition énergétique en Europe. »

Un portefeuille diversifié mêlant solaire, agrivoltaïsme et hydroélectricité

Le portefeuille de Watt&Co se compose de plusieurs technologies complémentaires. D’après les données communiquées au 31 mars 2025, la répartition est la suivante :

• 15 % de solaire en toiture
• 83 % d’agrivoltaïsme
• 2 % d’hydroélectricité

Cette forte proportion d’agrivoltaïsme – qui combine production photovoltaïque et activité agricole – reflète une tendance de fond en France. Ce modèle permet de préserver les surfaces agricoles tout en produisant de l’électricité verte. Il bénéficie d’un cadre réglementaire favorable, renforcé par la loi d’accélération des énergies renouvelables de 2023.

Le stockage par batteries : un atout stratégique intégré

Watt&Co intègre également une stratégie de stockage par batteries (BESS), développée depuis plusieurs années. Cette solution de co-localisation permet de lisser la production intermittente du solaire et de l’éolien, améliorant ainsi la stabilité du réseau électrique. À terme, l’ensemble des projets du portefeuille pourra être couplé à des systèmes de stockage, renforçant leur valeur économique et leur intégration au marché.

Des objectifs de refinancement et de croissance clairs

Les 60 millions d’euros levés serviront principalement à :

• Refinancer des dettes juniors existantes
• Remployer une ligne de crédit renouvelable (RCF)
• Couvrir les besoins en fonds propres liés au financement des CAPEX de construction de projets dont la mise en service est attendue dans les 12 à 18 prochains mois

Au moment de l’opération, le portefeuille comprenait environ 130 MW d’actifs en exploitation et en construction, ainsi qu’environ 100 MW de projets en cours de financement, et un pipeline de développement d’environ 1,3 GW. Ce financement permet donc à Watt&Co de sécuriser les ressources nécessaires pour exécuter ce pipeline dans de bonnes conditions.

Les conseils juridiques et techniques mobilisés

Pour mener à bien cette opération complexe, plusieurs cabinets d’expertise ont été mobilisés :

• BCLP : conseil juridique des prêteurs et rédacteur de la documentation de financement
• Bentam : conseil juridique du sponsor (Watt&Co)
• 3E : conseil technique

La synergie entre ces différents acteurs a permis de sécuriser un montage équilibré, conforme aux exigences des prêteurs et aux besoins du développeur.

Conclusion : un signal fort pour le financement des EnR en France

Cette transaction confirme la capacité de Tevali Partners à accompagner des opérations de financement complexes pour des plateformes d’énergies renouvelables, en soutien de leur croissance. Elle démontre également l’appétit des investisseurs institutionnels pour des dettes juniors vertes, offrant un rendement ajusté au risque tout en contribuant à l’accélération de la transition énergétique.

Avec un mix technologique diversifié et une intégration poussée du stockage, Watt&Co se positionne comme un acteur clé du paysage renouvelable français. Ce financement de 60 millions d’euros devrait servir de modèle pour d’autres développeurs cherchant à structurer leur croissance de manière efficiente et durable.

Pour en savoir plus sur les stratégies de financement des énergies renouvelables, consultez les publications de la Commission de régulation de l’énergie ou les analyses du ministère de la Transition énergétique.