Financement de 60 millions d’euros pour un portefeuille d’énergies renouvelables de 1,5 gw en France

Tevali Partners, cabinet de conseil en financement d’infrastructures, a accompagné le développeur Watt&Co dans la structuration d’une dette junior de 60 millions d’euros. Ce financement, mis en place par un pool de prêteurs comprenant Arkéa Asset Management et CIC Private Debt, vise à soutenir la croissance d’un portefeuille d’énergies renouvelables en France d’une capacité totale de 1,5 GW. Cette opération illustre la montée en puissance des solutions de financement sur mesure pour les acteurs de la transition énergétique.

Le contexte du financement des énergies renouvelables en France

La France s’est fixée un objectif de 40 % d’énergies renouvelables dans sa consommation finale d’énergie d’ici 2030, conformément à la programmation pluriannuelle de l’énergie. Pour atteindre ces cibles, les développeurs doivent non seulement innover technologiquement, mais aussi sécuriser des financements adaptés à chaque étape de leurs projets. Les dettes juniors, également appelées dettes mezzanines, jouent un rôle clé en venant compléter la dette senior et les fonds propres. Elles permettent de réduire le coût moyen du capital tout en offrant une flexibilité accrue pour les développeurs en forte croissance, comme Watt&Co.

Selon le dernier rapport de l’Agence internationale de l’énergie, le financement des renouvelables en Europe a atteint un niveau record en 2024, et la France figure parmi les marchés les plus dynamiques, notamment dans le solaire photovoltaïque et l’agrivoltaïsme. Le ministère de la Transition écologique souligne l’importance des investissements privés pour accélérer le déploiement des capacités de production.

Détail du portefeuille de Watt&Co : un mix technologique innovant

Le portefeuille soutenu par ce financement se compose de 15 % de solaire en toiture, 83 % d’agrivoltaïsme (solaire au sol combiné à des activités agricoles), et 2 % d’hydroélectricité. L’agrivoltaïsme, en plein essor en France, permet de concilier production d’énergie et maintien des rendements agricoles, tout en offrant des avantages comme la protection des cultures contre les aléas climatiques. Watt&Co intègre également une stratégie de stockage par batteries (BESS – Battery Energy Storage System) développée depuis plusieurs années. Ce stockage est conçu pour être co-localisé avec les installations solaires, optimisant ainsi l’injection d’électricité sur le réseau et la gestion des surplus.

Au 31 mars 2026, le portefeuille comprend environ 130 MW d’actifs en exploitation ou en construction, ainsi qu’environ 100 MW de projets en cours de financement. Le pipeline de développement atteint environ 1,3 GW supplémentaire, portant la capacité totale à plus de 1,5 GW. Cette dynamique témoigne de la capacité de Watt&Co à structurer un portefeuille diversifié et à maturité avancée.

Pour mieux comprendre les enjeux de l’agrivoltaïsme, l’ADEME propose des ressources détaillées sur cette technologie.

Structure de la dette junior et rôle des prêteurs

La dette junior de 60 millions d’euros est apportée par Arkéa Asset Management, via son fonds Arkéa Euro Impact Transition Infrastructure Debt 2, et par CIC Private Debt. Ce financement permet de refinancer des dettes juniors existantes ainsi qu’une ligne de crédit renouvelable (RCF). Il couvre également les besoins en fonds propres liés aux dépenses d’investissement (CAPEX) pour la construction de projets dont la mise en service est attendue dans les 12 à 18 prochains mois. En sécurisant ces ressources, Watt&Co peut exécuter son pipeline dans des conditions optimales, sans être freiné par des contraintes de trésorerie.

Plusieurs conseils sont intervenus pour finaliser l’opération : BCLP en tant que conseil juridique des prêteurs et rédacteur de la documentation de financement, Bentam comme conseil juridique du sponsor (Watt&Co), et 3E comme conseil technique. La coordination entre ces acteurs a permis de structurer un montage financier adapté aux spécificités du portefeuille.

Arkhéa Asset Management, via sa plateforme Infrastructure Transition, s’engage à financer des projets à impact positif. Plus d’informations sur leur offre sont disponibles ici.

Témoignages et perspectives

Charlotte Lavit d’Hautefort, co-responsable de la Plateforme Infrastructure Transition d’Arkéa Asset Management, déclare : « Ce financement illustre le positionnement de notre fonds junior Arkéa Euro Impact Transition Infrastructure Debt 2 visant un impact positif en accompagnant l’accélération de la transition énergétique en Europe. » De leur côté, Michael Tobelem, cofondateur de Tevali Partners, Lucas Marie (Vice-Président) et Blaise Saradin (Senior Analyst) précisent : « Cette opération illustre notre capacité à concevoir des solutions de financement sur mesure, adaptées aux enjeux spécifiques des développeurs en forte croissance. »

Cette transaction confirme la capacité de Tevali Partners à accompagner des opérations de financement complexes pour des plateformes d’énergies renouvelables, en soutien de leur croissance. Le cabinet, fondé par des experts du secteur, intervient aussi bien sur des levées de dettes senior que junior, et conseille des acteurs de toutes tailles.

Conclusion

Le financement de 60 millions d’euros structuré par Tevali Partners pour Watt&Co démontre la maturité du marché français des énergies renouvelables et l’efficacité des instruments de dette junior pour soutenir le déploiement de projets à grande échelle. Avec un mix technologique intégrant agrivoltaïsme, solaire en toiture, hydroélectricité et stockage par batteries, Watt&Co se positionne comme un acteur clé de la transition énergétique en France. Cette opération contribue non seulement à l’atteinte des objectifs nationaux, mais aussi à la création d’un modèle économique durable pour les développeurs indépendants.

Article rédigé par un expert en financement des énergies renouvelables.