Les fabricants solaires chinois confrontés à des pertes massives au troisième trimestre 2025

L’industrie photovoltaïque mondiale traverse une période de turbulence significative alors que les principaux fabricants chinois annoncent des résultats financiers décevants pour le troisième trimestre 2025. Dans un contexte de surcapacité productive et de chute des prix des composants solaires, les géants du secteur enregistrent des pertes substantielles malgré des volumes d’expédition élevés.

Longi green energy : des pertes en diminution mais une trésorerie solide

Longi Green Energy, leader mondial de la fabrication de wafers et modules photovoltaïques, a annoncé une perte nette de 833,6 millions de yuans (environ 115 millions d’euros) au troisième trimestre 2025. Bien que cette performance représente une amélioration par rapport à la perte de 1,26 milliard de yuans enregistrée un an plus tôt, elle reflète la pression continue sur les marges bénéficiaires dans un marché saturé.

Le chiffre d’affaires trimestriel a reculé de 9,8% sur un an pour s’établir à 18,10 milliards de yuans (2,50 milliards d’euros). Sur l’ensemble des neuf premiers mois de 2025, le revenu total s’élève à 50,92 milliards de yuans (7,03 milliards d’euros), en baisse de 13,1% par rapport à la même période de 2024. L’entreprise a néanmoins réduit ses pertes nettes cumulées de 47,5% à 3,40 milliards de yuans (469 millions d’euros).

Malgré ces difficultés, Longi maintient une position financière relativement robuste avec des liquidités de 51,3 milliards de yuans (7,07 milliards d’euros) et un ratio dette/actifs de 62,4%. Les expéditions de la série BC ont atteint 14,48 GW, avec les modules HPBC 2.0 représentant 23% des livraisons totales, indiquant une transition réussie vers des technologies plus efficaces selon les données de pv magazine International.

Jinkosolar : baisse significative du chiffre d’affaires

JinkoSolar, autre acteur majeur du secteur, a subi une perte nette de 1,01 milliard de yuans (139 millions d’euros) au troisième trimestre 2025, accompagnée d’une chute de 34,1% de son chiffre d’affaires annuel qui s’établit à 16,16 milliards de yuans (2,23 milliards d’euros).

L’entreprise a néanmoins maintenu des volumes d’expédition significatifs avec 61,9 GW de modules livrés sur les neuf premiers mois de 2025, dont plus de 200 GW de modules N-type Tiger Neo cumulés. Le segment du stockage d’énergie représente un relais de croissance prometteur avec des expéditions dépassant 3,3 GWh. JinkoSolar confirme ses prévisions pour l’année 2025 : 85-90 GW de modules et 6 GWh pour les systèmes de stockage, selon les informations publiées par Renewable Energy World.

La stratégie de diversification face aux défis du marché

Face à la pression sur les marges dans le secteur des modules photovoltaïques, les fabricants diversifient leurs activités vers les systèmes de stockage d’énergie et les technologies haut de gamme. Cette approche vise à compenser la baisse de rentabilité des produits standards tout en capitalisant sur la croissance de la demande en solutions énergétiques intégrées.

Ja solar : inversion de tendance préoccupante

JA Solar a enregistré une perte nette de 973 millions de yuans (134 millions d’euros) au troisième trimestre 2025, marquant un net recul par rapport au bénéfice de l’année précédente. Le chiffre d’affaires a chuté de 34,1% en glissement annuel pour atteindre 12,90 milliards de yuans (1,78 milliard d’euros).

Les expéditions cumulées de modules sur les neuf premiers mois ont totalisé 52 GW, avec 18,17 GW livrés au seul troisième trimestre. La société table sur des livraisons annuelles de 70-75 GW de modules en 2025 et anticipe une croissance accélérée dans son segment de stockage d’énergie, suivant la tendance observée chez ses concurrents.

Flat glass group et xinte energy : des performances mitigées

Flat Glass Group, fournisseur de verre pour modules photovoltaïques, a déclaré un chiffre d’affaires non audité de 4,73 milliards de yuans (652 millions d’euros) pour le troisième trimestre clos le 30 septembre, avec un bénéfice attribuable aux actionnaires de 376,5 millions de yuans (52 millions d’euros). Sur neuf mois, le chiffre d’affaires s’élève à 12,46 milliards de yuans (1,72 milliard d’euros), en baisse de 14,6%, tandis que le bénéfice a chuté de 50,8% à 638 millions de yuans (88 millions d’euros).

Xinte Energy a quant à elle enregistré une perte nette de 526,88 millions de yuans (73 millions d’euros) pour les neuf premiers mois de 2025, avec un chiffre d’affaires de 11,65 milliards de yuans (1,61 milliard d’euros) attribuable aux actionnaires de la société cotée.

Perspectives et défis pour l’industrie photovoltaïque chinoise

Ces résultats reflètent les défis structurels auxquels fait face l’industrie solaire chinoise : surcapacité productive, guerre des prix et compression des marges. Malgré la croissance continue des installations solaires mondiales, la concurrence féroce entre fabricants pèse sur la rentabilité de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement.

Les analystes de l’Agence Internationale de l’Énergie soulignent que cette phase de consolidation pourrait à terme bénéficier au secteur en éliminant les acteurs les moins efficaces et en accélérant l’innovation technologique. La transition vers des produits à plus haute valeur ajoutée et la diversification vers les services énergétiques intégrés apparaissent comme des stratégies cruciales pour retrouver une rentabilité durable.